移动版

吉电股份(000875)收购资产短评

发布时间:2007-06-07    研究机构:申万宏源

  1、 通过此次定向增发,吉林省能源交通总公司实现了股权比例的承诺。吉林省能源交通总公司承诺:至2007年12月31日,吉林省能源交通总公司持有吉电股份(000875)比例不低于25%。截止2006年底,其持股比例为19.85%。通过这次定向增发6000万股,能交总持股比例达到25.58%,实现了对股权比例的承诺。

  2、 扩大了吉林电力股份有限公司装机规模,优化了资产负债结构。松花江热电前身是吉林新力热电有限公司,是在原国有控股吉林哈达湾热电股份有限公司的基础上,通过引进外资,进行资产重组而形成的合资企业。目前拥有2台125MW机组,具备年供电量13亿千瓦时,每小时供300吨工业蒸汽,城市居民集中供热550万平方米以上的能力。截止2007年3月31日,松花江热点资产总额143747万元,资产负债率80.23%。本次交易完成后,吉电股份可控装机容量从80万千瓦增长到105万千瓦,增长31.25%。资产负债率由购买前的10.52%上升到34.64%,优化了资产负债结构,并且仍低于电力行业的平均水平。

  3、 提升了吉林电力股份有限公司的盈利能力。通过吸收松花江热电的资产,吉电股份的毛利率从2006年的7.38%提升到9.49%,增厚28.59%。净资产收益率从2006年的3.52%上升到4.76%,增厚35.23%。松花江热电资产盈利能力高于吉电股份现有资产盈利能力,我们认为这将成为吉电股份未来的一个利润增长点。

申请时请注明股票名称